Die Schweizer Börse SIX hat den nächsten grossen Umbau des SMI beschlossen: Galderma und Sandoz werden am 21. September 2026 in den Swiss Market Index aufgenommen. Swisscom und Kühne+Nagel scheiden aus dem SMI aus und wechseln in den Mid-Cap-Index SMIM. Die Anpassung erfolgt nach Börsenschluss am 18. September und gilt ab Montag, 21. September 2026. (six-group.com)
Für Privatpersonen ist das keine Aufforderung zum Handeln. Wer jedoch mit einem SMI-ETF investiert oder einen ETF-Sparplan auf Schweizer Standardwerte führt, sollte verstehen, was sich dadurch im Depot verändert: Der ETF folgt nicht einer unveränderlichen Liste. Er folgt einem regelbasierten Indexkorb, der regelmässig überprüft wird. Mehr dazu: FINMA-Fall zu illiquiden Anleihen: Was Anleger jetzt prüfen sollten.
Was sich im SMI am 21. September ändert
| Index | Aufnahme | Ausschluss beziehungsweise Wechsel |
|---|---|---|
| SMI und SPI 20 | Galderma, Sandoz | Swisscom, Kühne+Nagel |
| SMIM | Swisscom, Kühne+Nagel, DSM-Firmenich | Galderma, Sandoz, Clariant |
| SLI | Keine Veränderung der Zusammensetzung | Keine Veränderung der Zusammensetzung |
Die Indexänderung beruht auf dem ordentlichen Review von SIX. Beim SLI bleibt die Zusammensetzung zwar unverändert; SIX begrenzt dort aber die Gewichte von Novartis, Roche, Nestlé und ABB gemäss den geltenden Regeln auf je 9 Prozent. (six-group.com)
Was ein SMI-ETF daraus macht
Ein ETF mit dem SMI als ausdrücklich genanntem Vergleichsindex soll dessen Entwicklung möglichst genau abbilden. Deshalb wird sich seine Zusammensetzung rund um den Stichtag an den neuen Indexkorb annähern. Ob ein Fonds alle Titel direkt hält oder die Abbildung mit einer Auswahl von Wertschriften umsetzt, steht in seinen Fondsdokumenten.
Wichtig ist die Unterscheidung: Ein ETF auf den SMI ist nicht dasselbe wie ein ETF auf den SPI, den SPI 20 oder den SLI. Nur Produkte, die den betroffenen Index nachbilden, sind unmittelbar von dessen neuer Zusammensetzung erfasst. Ein aktiv verwalteter Schweiz-Fonds oder ein globaler ETF mit Schweizer Aktien muss seine Positionen deshalb nicht entsprechend verändern.
Der SMI umfasst weiterhin 20 Titel. SIX wählt sie anhand der um den Streubesitz bereinigten Marktkapitalisierung und des Handelsumsatzes aus. Der Index deckt laut SIX ungefähr 75 Prozent der Marktkapitalisierung des Schweizer Aktienmarkts ab. Das ist ein gewichtiger Ausschnitt des Marktes, aber keine weltweite Diversifikation. (six-group.com)
Die praktische Lehre für einen ETF-Sparplan
Der Wechsel verschiebt innerhalb eines SMI-ETF die wirtschaftliche Ausrichtung: Zwei Gesundheitsunternehmen ersetzen einen Telekom- und einen Logistiktitel. Daraus lässt sich aber keine Aussage ableiten, ob Galderma oder Sandoz bessere Einzelanlagen sind oder ob Swisscom und Kühne+Nagel an Attraktivität verlieren. SIX setzt die Zusammensetzung nach transparenten Indexregeln fest, nicht nach einer Kursprognose. (handbooks.six-group.com)
Für einen bestehenden Sparplan liefert die Nachricht vor allem drei Prüfhinweise:
- Benchmark nachsehen: Im Factsheet oder im Basisinformationsblatt steht, welchen Index der ETF tatsächlich abbildet.
- Schweiz-Anteil einordnen: Ein SMI-ETF konzentriert sich auf 20 grosse Schweizer Aktien. Wer ihn hält, sollte ihn als Baustein eines Gesamtportfolios verstehen – nicht als Abbild sämtlicher Anlagechancen.
- Automatik nicht mit Untätigkeit verwechseln: Der Fondsanbieter passt den Indexbezug technisch an. Die grundlegende Frage für Anlegerinnen und Anleger bleibt separat: Passt ein konzentrierter Schweizer Aktienanteil weiterhin zur eigenen Risikofähigkeit und zum Zeithorizont?
Merksatz: Ein ETF ist eine Fondshülle. Das Risiko und die tatsächliche Streuung hängen in erster Linie davon ab, welchen Index er abbildet – und wie dieser Index konstruiert ist.
Was offen bleibt
Aus der Indexumstellung lässt sich keine verlässliche Aussage über die kurzfristige Kursentwicklung der vier betroffenen Aktien oder eines SMI-ETF ableiten. Auch die konkrete Umsetzung kann je nach Fonds, Handelsplatz und Replikationsmethode leicht variieren. Massgeblich sind immer das aktuelle Factsheet, der Prospekt und die Kostenangaben des jeweiligen Produkts.
Der Beitrag dient der Information und ist keine Anlageempfehlung. Er enthält keine Produktplatzierung und keine Provisionen.
Quellen
- SIX: Indexanpassungen anlässlich des ordentlichen Indexreviews, 8. Juli 2026
- SIX: Tabellen zu den Indexanpassungen, gültig ab 21. September 2026
- SIX: Methodik und Eckdaten des Swiss Market Index